Коротко про стан ринку зараз
Питання чи буде долар по 46 грн і євро по 54 грн знову стоїть гостро. Віцепрезидент Асоціації українських банків, голова правління Глобус Банку Сергій Мамедов у відео для Finance.ua заявив що якщо безпекова та енергетична ситуація суттєво не погіршиться, до кінця 2026 року долар навряд чи перевищить 46 грн.
Офіційний курс НБУ на початку 2026 року становив близько 42,35 грн/$. Від початку року долар додав приблизно 5%. У держбюджеті на 2026 рік закладений середньорічний розрахунковий курс 45,7 грн/$. Ці цифри дають орієнтир але не вирок ринку.
Чому восени і взимку курс може рухатися в обидва боки
Ринок працюватиме в режимі керованої гнучкості. Це означає що курс залежатиме від попиту і пропозиції на валюту, а НБУ буде згладжувати різкі коливання валютними інтервенціями. Інтервенції це продажі або покупки валюти регулятором щоб пом’якшити стрибки курсу.
Наприкінці року традиційно зростає попит на валюту через активізацію імпорту, закриття річних контрактів бізнесом і збільшення бюджетних видатків. За такого сценарію пропозиція валюти може поступатися попиту і НБУ доведеться продавати більше, щоб утримати ринок під контролем.
Як великі продажі НБУ виглядали раніше
Для порівняння НБУ у четвертому кварталі 2024 року здійснив чистий продаж валюти близько $11,4 млрд, а у четвертому кварталі 2025 року чистий продаж становив близько $10,3 млрд. За базового сценарію Мамедов очікує що цього року показник буде близьким до $10−11 млрд за квартал якщо не станеться нових масштабних воєнних чи енергетичних шоків.
Водночас він підкреслює що це не фіксована сума. НБУ продаватиме стільки валюти скільки потрібно для збереження контрольованості ринку.
Чому гривня має шанси витримати тиск
Один з ключових аргументів на користь стійкості гривні це привабливість гривневих заощаджень. Ставки за строковими депозитами можуть сягати 17,5%. Дохідність гривневих ОВДП на останніх аукціонах залежно від строку становить приблизно 15−16,5% річних. Це робить гривню цікавою альтернативою купівлі валюти для частини населення.
Ефект уже був помітний торік. У четвертому кварталі 2025 року чистий попит населення на готівкову валюту становив близько $2,2 млрд тоді як роком раніше цей попит був близько $3,7 млрд. На думку НБУ однією з причин було збереження інтересу до гривневих заощаджень.
Як це впливає на різні курси які ви бачите
Потрібно розрізняти офіційний курс НБУ міжбанк і готівковий курс. Офіційний курс НБУ на початку 2026 року був близько 42,35 грн/$. Міжбанк це сегмент де банки торгують валютою між собою і де формується реальний оптовий курс для великого бізнесу. Готівковий курс це курс для населення у пунктах обміну і банках і він зазвичай відрізняється від міжбанку через спред і попит фізосіб.
Ще один показник який впливає на долар це індекс долара DXY це зважений індекс американської валюти по відношенню до кошика інших основних валют. Якщо DXY зростає це зазвичай тисне на місцеві валюти. Облікова ставка це ключова відсоткова ставка центрального банку яка впливає на вартість гривневих позик і привабливість депозитів.
Позиція Мамедова про кінцівку 2026 року
Мамедов наголошує що за відсутності суттєвого погіршення безпекової та енергетичної ситуації долар наприкінці 2026 року навряд чи перевищить 46 грн. Він очікує поступовий контрольований рух з періодами як послаблення так і зміцнення гривні.
Водночас експерт застерігає від надто точних прогнозів. На валютний ринок можуть серйозно вплинути війна стан енергетики потреби в імпорті експортні можливості та обсяги міжнародної допомоги.
На що звернути увагу найближчими днями
Слід відстежувати кілька ключових показників. По-перше обсяги інтервенцій НБУ і повідомлення регулятора про політику продажів. По-друге попит населення на готівкову валюту і динаміку депозитних ставок. По-третє новини про безпекову і енергетичну ситуацію а також обсяги зовнішньої допомоги і експортні надходження.
Це практична перевірка ринку без порад купувати чи продавати. Стежте за офіційним курсом НБУ середньорічним розрахунковим курсом у держбюджеті а також за показниками міжбанку і готівковими котируваннями щоб краще зрозуміти напрям руху валюти в короткому терміні.
За матеріалами: Finance.ua
