Еще несколько лет назад разработчику военной техники в Украине приходилось искать деньги на первый прототип среди знакомых, волонтеров или в небольших грантовых конкурсах. Теперь картина иная. К производителям дронов приходят иностранные инвесторы, оборонные стартапы привлекают миллионы долларов, а международные фонды внимательно смотрят на украинские инженерные команды.
Инвестиции в украинский MilTech фактически стали отдельной нишей технологического бизнеса. По данным кластера Brave1, у 2025 році оборонные стартапы привлекли более 105 млн доларів, и деньги получили более чем 50 компаний. Для сравнения, в 2023-м речь шла примерно о 1,1 млн доларів.
Суммы действительно впечатляют. Но откуда эти деньги, кто на них зарабатывает и может ли обычный человек вложиться в оборонку? Ответы здесь менее очевидны, чем кажется.
Оборонная отрасль превращается в большой бизнес
Что изменила война
Полномасштабная война перестроила не только армию, но и целую технологическую отрасль. До 2022 года многие оборонные разработки так и оставались экспериментами. Идеи были, а денег на готовый продукт не хватало.
Теперь спрос огромен. Украинские компании делают разведывательные беспилотники, наземных роботов, системы РЕБ, средства связи и софт с элементами ШІ. И это уже не только гаражные мастерские. Часть команд выросла в полноценные предприятия с производственными линиями, инженерными отделами и многомиллионными контрактами.
Госзакупки — не то же самое, что инвестиции
Масштаб хорошо виден по госзаказам. По данным Міноборони, у 2025 році в украинских производителей закупили продукции почти на 430 млрд грн, а доля отечественных компаний в контрактовании выросла с 46% до 82%.
Однако эти деньги не стоит путать с частными инвестициями. Государство платит за готовый товар, а венчурные фонды вкладываются в развитие компании, рассчитывая, что ее стоимость впоследствии вырастет.
Кто вкладывает деньги в MilTech
Источники финансирования
Деньги в оборонные стартапы приходят с нескольких сторон. Это международные венчурные фонды, частные инвесторы, государственные программы и иностранные финансовые институты.
Пример — фонд D3, который работает с оборонными технологиями и разработками двойного назначения. У липні 2025 року датский государственный Експортно-інвестиційний фонд EIFO объявил о вложении в D3 5 млн доларів. Эти средства предназначены для компаний, которые делают дроны, сенсоры, ШІ и технологии разминирования.
Как работает схема
Механика проста. Крупный инвестор дает деньги специализированному фонду, а команда фонда уже сама ищет перспективные стартапы и решает, кого финансировать.
Buntar Aerospace привлекла 16 млн доларів
Сделка жовтня 2026 року
Показательным стал раунд украинской компании Buntar Aerospace. У жовтні 2026 року она объявила о привлечении 16 млн доларів нового капитала. Компания разрабатывает разведывательный дрон Buntar-3 и программную платформу Buntar Copilot, которая использует ШІ для поддержки беспилотных систем.
Среди инвесторов раунда — Freedom Fund, Gardar, Iron Wolf и Autonomy Capital. В целом Buntar уже собрала около 30 млн доларів.
Куда пойдут деньги
Прежде всего на расширение производства, развитие софта, найм инженеров и выход на зарубежные рынки. По сути, инвесторы покупают не просто долю у производителя дронов, а технологическую компанию с собственными разработками, командой и потенциалом роста.
Государственные гранты — сколько можно получить
Роль Brave1
Убедить иностранный фонд дать миллион доларів удается далеко не каждому, особенно если у команды есть лишь чертежи, несколько инженеров и рабочий прототип. Тут на помощь приходит государство, и главный инструмент — кластер Brave1, созданный у 2023 році.
По данным кластера, станом на вересень 2026 року разработчики получили более 1000 грантов, а общее финансирование оборонных технологий через Brave1 достигло 6,2 млрд грн.
Суммы стандартных грантов
В стандартной программе размер гранта зависит от того, насколько готова технология.
- До 500 тис. грн — на начальные исследования и проверку идеи.
- До 2 млн грн — на лабораторный образец.
- До 4 млн грн — на доведение прототипа и испытания.
- До 8 млн грн — на дальнейшие этапы тестирования.
Есть и специальные программы с гораздо большими суммами. Но у каждой свои условия, а деньги получают только те, кто прошел отбор и соответствует поставленным задачам.
Нужно ли возвращать гранты
Грант — не кредит
Грант обычно возвращать не нужно, если компания выполняет условия программы. Тем не менее использовать деньги как захочется не получится. Использование контролируют, а получатель отчитывается о проделанном.
Чем венчур отличается
С венчурными инвестициями по-другому. Фонд дает деньги и получает долю в бизнесе или право на нее в будущем. Так что типичный путь может начинаться с государственного гранта на прототип, после чего приходит частный инвестор для запуска серийного производства.
Куда идут самые большие деньги
Дроны и комплектующие
Когда говорят об оборонных инвестициях, первыми вспоминают дроны. Это логично, ведь они нужны для разведки, наблюдения, логистики. Но MilTech намного шире.
Производство дронов — это целая цепочка. Одни собирают готовые аппараты, другие делают платы, камеры, двигатели, аккумуляторы, модули связи. Для инвестора разница существенна. Производитель одной модели зависит от спроса на нее, а поставщик комплектующих может работать с десятком заказчиков одновременно. Правда, техника стареет очень быстро, и то, что хорошо работает сегодня, через несколько месяцев может потребовать переработки.
Наземные роботы и РЕБ
Перспективным направлением считают наземные роботизированные комплексы. Их применяют для доставки грузов, эвакуации и опасных задач.
По данным Brave1, станом на вересень 2026 року в стандартной программе 199 грантов получили разработчики наземных роботов, 215 — беспилотников, еще 49 — систем РЕБ и разведки. Это не объемы инвестиций, но хорошая иллюстрация того, насколько разные технологии поддерживает государство.
Штучный интеллект
ШІ в военной технике обрабатывает изображения, анализирует данные с сенсоров, помогает с навигацией и автоматизирует отдельные процессы. Инвесторов такие разработки привлекают еще и тем, что их можно адаптировать для гражданского рынка. Например, компьютерное зрение — для промышленности, автономные системы — для логистики.
Но выход в гражданский сегмент требует дополнительных проверок, доработок и соблюдения законодательных ограничений.
Сколько можно заработать
Условный пример
Главный вопрос для многих — действительно ли на MilTech можно хорошо заработать? Представим стартап, который делает системы автономного управления. Перед раундом его оценивают в 4 млн доларів. Инвестор вкладывает 1 млн и получает 20%.
Через несколько лет компания расширяет производство, подписывает новые контракты, и ее оценка вырастает до 15 млн доларів. Если доля не изменилась, она стоит уже 3 млн. На бумаге миллион превратился в три.
Почему это лишь бумага
Выглядит соблазнительно, но это лишь арифметика, а не прогноз. Реальные деньги инвестор может не увидеть годами. Чтобы зафиксировать прибыль, долю нужно продать, получить дивиденды или воспользоваться другим механизмом из сделки. К тому же последующие раунды могут «размыть» его процент.
Почему контракт на 100 миллионов — еще не богатство
От выручки к прибыли
Крупные оборонные заказы звучат громко, но между суммой контракта и реальной прибылью часто огромная пропасть. Скажем, производитель получил заказ на 100 млн грн.
Из этих денег нужно оплатить материалы, комплектующие, зарплаты, электроэнергию, логистику и испытания. Если на все это уйдет 85 млн, останется 15 млн, и то еще до других расходов и налогов.
Кассовые разрывы
Бывает и сложнее. Компоненты нужно покупать сейчас, а деньги от заказчика приходят частями. Так что даже компаниям с большим портфелем контрактов часто нужны кредиты или дополнительные инвестиции, чтобы не остановить производство.
Где инвесторы рискуют
Отраслевые риски
Несмотря на бурный рост, риски в MilTech высоки. Технологии меняются молниеносно. Пока компания доводит разработку до серии, конкурент может уже предложить что-то более эффективное.
Еще одна проблема — зависимость от госзаказов. Если у компании фактически один крупный клиент, любое сокращение закупок сразу бьет по финансам. Добавьте сюда риск российских ударов по предприятиям, дефицит комплектующих, задержки платежей и постоянную потребность вкладываться в модернизацию.
Низкая ликвидность
Есть и чисто инвестиционная проблема. Акции частных оборонных компаний на бирже не торгуются. Найти покупателя на свою долю намного сложнее, чем продать бумаги большой публичной корпорации.
Может ли обычный украинец инвестировать
Теория и практика
Теоретически да, практически — сложно. Большинство оборонных стартапов привлекают деньги через частные договоренности с фондами и инвесторами. Бирж, где можно купить акции производителя дронов за несколько сотен гривен, нет.
Отдельные инвестиционные структуры предлагают участие в финансировании технологических компаний, но минимальные суммы, юридические условия и доступность таких инструментов сильно различаются.
На что обратить внимание
Перед вложением стоит проверить не только сам стартап, но и того, кто предлагает инвестицию, особенно если обещают гарантированную высокую прибыль. И важно отличать инвестиции и донаты. Когда вы жертвуете деньги на дроны для армии, вы поддерживаете оборону, но доли в производителе не получаете.
Будут ли продавать украинские технологии за границу
Экспортные ограничения
Зарубежный рынок открывает новые возможности, но все упирается не только в спрос. Экспорт оборонных технологий регулируют специальные правила. Для продажи военной продукции и многих товаров двойного назначения нужны госразрешения и проверка конечного покупателя. Так что даже если иностранец готов купить украинскую разработку, без согласований сделку не провести.
Brave International
Параллельно развивается международное сотрудничество. У червні 2026 року правительство объявило о запуске Brave International — механизма совместной поддержки оборонных инноваций с партнерами, в частности Норвегией, Францией, Германией и Литвой. Заявленный масштаб программ превышает 100 млн євро, хотя это не означает, что всю сумму уже выплатили украинским компаниям.
Что будет с MilTech после войны
Изменение спроса
Один из главных вызовов для инвесторов — будущее рынка. Сейчас спрос на военные технологии огромен, но после завершения активных боевых действий структура заказов может измениться.
Часть компаний, имея разрешения, сможет работать с иностранными оборонными заказчиками. Другие будут искать гражданское применение. Роботов можно адаптировать для разминирования и опасных промышленных зон, дроны — для мониторинга инфраструктуры, агросектора и логистики, ШІ-решения — для совсем невоенных задач.
Без гарантий
Однако ни один из этих путей не гарантирует прибыль. Для выхода на новые рынки нужны сертификация, дополнительные деньги, клиенты и готовность конкурировать с международными игроками.
Итог
Украинский MilTech прошел путь от маленьких инженерных команд до компаний, которые привлекают десятки миллионов долларов. У 2025 році оборонные стартапы получили более 105 млн доларів инвестиций, а государственные программы и дальше финансируют новые разработки.
Дальше все более важными будут уже не только технологии, но и финансовые показатели. Это реальные заказы, себестоимость, способность работать на внешних рынках. Именно по этим показателям и будет видно, превращаются ли сегодняшние миллионы в производство, контракты и сильные украинские компании.
