Индикатор настроений, рассчитанный банком Wells Fargo, впервые с июня 2025 года подал сигнал к покупке, указывая, что американские акции подешевели до привлекательных уровней после падения из-за опасений вокруг искусственного интеллекта и высоких цен на нефть.
Историческая эффективность индикатора
В прошлом после таких сигналов индекс S&P 500 в последующие три месяца рос в 89% случаев, прибавляя в среднем 6,5%. S&P 500 торгуется всего на 1,6% ниже исторического максимума.
В то же время сегменты рынка, связанные с ИИ, пострадали сильнее: профильный индекс полупроводников Филадельфии потерял с 6 октября 14% из-за сомнений в восстановлении спроса на чипы.
Отраслевые ожидания и предостережения
Аналитики считают, что бумаги полупроводниковых компаний, вероятно, продолжат торговаться в ограниченном диапазоне, а локомотивами роста рынка станут крупнейшие облачные провайдеры — гиперскейлеры — и разработчики инфраструктурного программного обеспечения.
«Настроения вокруг финансирования ИИ, промежуточных выборов и Ирана, возможно, стали чрезмерно негативными», — считает Квон. Индикатор работает так, что крайний пессимизм указывает на возможность для покупки.
Капитальные расходы, рекомендации и отчетность
В сентябре Квон понизил рекомендацию по технологическому сектору с «бычьего» уровня до нейтрального, отметив, что наращивание капитальных расходов на ИИ ранее подталкивало акции производителей чипов вверх. Замедление роста прибыли американских компаний и сокращение ликвидности требуют осторожности, предупредили аналитики.
«Мы считаем, что аргументом в пользу роста станет дисциплина в капитальных расходах, а новыми лидерами будут гиперскейлеры, — написал Квон. — Основания для оптимизма в отношении ИИ‑инфраструктуры связаны с 2027 годом: прибыль будет высокой, а предложение по‑прежнему с трудом успевает за спросом». Внимание инвесторов теперь приковано к крупнейшим компаниям в сфере ИИ, которые представят отчетность этой и следующей недели.
