Во время войны деньги хочется не только откладывать, но и защитить от инфляции. Поэтому всё больше украинцев покупают государственные облигации, которые дают доход и одновременно пополняют бюджет. По данным Мінфіну, у березні физлица вже тримали ОВДП на суму понад 130 млрд грн. Однако стоит разобраться, насколько они безопасны, сколько реально приносят и можно ли забрать деньги досрочно.
Военные облигации являются разновидностью ОВДП, которые выпускает Міністерство фінансів. Покупая бумагу, вы даёте в долг государству деньги, а оно обязуется вернуть номинал и выплатить доход по условиям выпуска. Средства идут на нужды бюджета, в том числе на оборону. В отличие от благотворительного взноса, деньги вам вернут, но риски, связанные с платёжеспособностью государства и рынком, вы берёте на себя. Номинал облигации составляет 1 000 грн, 1 000 долларов или 1 000 евро в зависимости от валюты, хотя купить её можно и по другой цене.
Доходность и налоги
В октябре гривные военные облигации предлагают примерно 13,5-15% годовых. Долларовые дают около 2,5%, евро — ещё меньше. Цифры меняются вместе с рынком и различаются у банков и брокеров.
Простой пример. Вы вкладываете 50 000 грн под 15% в год и получаете 7 500 грн дохода, то есть 57 500 грн при погашении. На самом деле результат зависит от цены покупки, купонов, срока и комиссий посредника. И не путайте годовую ставку с доходом за более короткий период. 15% годовых за три месяца не дадут 15%.
Главное преимущество ОВДП заключается в том, что купонный доход и инвестиционная прибыль физлиц не облагаются ни ПДФО, ни военным сбором. Проценты по депозиту облагаются налогом, поэтому при одинаковой ставке облигация приносит больше.
Риски, о которых стоит знать
Платёжеспособность государства. Война сильно нагружает бюджет, и в худшем сценарии возможны переносы выплат или реструктуризация долга. Государственная гарантия не означает нулевого риска.
Инфляция. При доходности 15% и инфляции 10% реальный рост покупательной способности составляет примерно 4,5%. Если цены растут быстрее, деньги на облигациях фактически обесцениваются.
Курс. Гривневые бумаги платят в гривне, и их стоимость в долларах или евро зависит от курса. Валютные ОВДП от этого защищают, но их доходность ниже. Выбирайте валюту под свои будущие расходы.
Досрочная продажа. Облигацию можно продать до погашения на вторичном рынке, но по текущей цене. Если ставки на рынке выросли, старые бумаги с более низкой доходностью дешевеют, и можно продать их в убыток. К тому же скорость продажи зависит от ликвидности выпуска. Поэтому деньги на лечение, переезд или ежедневные расходы лучше держать отдельно.
Облигации или депозит
| Критерий | Военные ОВДП | Банковский депозит |
|---|---|---|
| Доходность | Зависит от выпуска и цены покупки | Зависит от ставки банка |
| Налоги на доход | 0% для физических лиц | 18% ПДФО + 5% военный сбор |
| Кто отвечает за возврат | Держава Україна | Банк, с гарантиями ФГВФО по закону |
| Досрочное возвращение | Продажа на вторичном рынке по текущей цене | Зависит от условий договора |
| Валюта | Гривня, доллар, евро | Зависит от предложений банка |
| Основные риски | Суверенный, инфляционный, валютный, рыночный | Инфляционный, валютный, банковский |
| Как приобрести | Банк, брокер или Дія | Банк или банковское приложение |
Депозит — это обязательство банка. Во время военного положения и три месяца после его завершения гарантированные вклады возмещаются полностью по установленным правилам. ОВДП является прямым долгом государства, и фонд гарантування на них не распространяется, поскольку деньги возвращает само государство. С депозита досрочное снятие часто ограничено договором, а облигацию можно продать, если найдётся покупатель и цена приемлема. Поэтому сравнивать стоит не только ставки, но и налоги, комиссии, доступность денег и дату, когда они вам понадобятся.
Как купить и что проверить
ОВДП продаются через банки, лицензированных брокеров и «Дію». В «Дії» нужно открыть раздел услуг, найти «Військові облігації», выбрать выпуск с нужной датой погашения, просмотреть условия и посредника, заполнить данные, подписать документы и оплатить. Облигации учитываются в депозитарной системе, и право собственности подтверждает запись на вашем счёте в ценных бумагах. Следить за бумагами и выплатами можно через сервисы посредника.
Перед покупкой обратите внимание на несколько моментов.
- Комиссии. Банки и брокеры могут взимать плату за покупку, обслуживание счёта или продажу. Некоторые продают отдельные военные выпуски без комиссии, но это не означает, что других расходов не будет.
- Купон и доходность до погашения. Купон показывает лишь процентные выплаты по условиям выпуска. Доходность до погашения учитывает также цену покупки, оставшийся срок и все будущие поступления, и именно по ней стоит сравнивать выпуски.
- Цена свыше 1 000 грн. Если покупаете между купонными датами, к цене добавляется накопленный купон. Окончательную сумму проверяйте перед подтверждением сделки.
После войны цены на облигации будут зависеть от инфляции, ставок НБУ, бюджета, международной помощи и потребностей в восстановлении. Если ставки будут снижаться, старые бумаги с высоким купоном на вторичном рынке подорожают, если будут расти — подешевеют. Само завершение боевых действий не отменит обращение ОВДП, и выплаты будут идти по условиям выпусков, пока государство выполняет обязательства.
Облигации подходят тем, у кого есть свободные деньги сверх ежедневных потребностей и кто знает, когда они понадобятся. Их можно использовать как часть сбережений наряду с другими инструментами, чтобы не привязывать все деньги к одной валюте и одному сроку. Но сначала стоит сформировать подушку безопасности, потому что во время войны доступность денег порой важнее процентов.
Сравнение ориентировочной годовой доходности военных облигаций в гривне и долларах США в 2026 году. Фактическая прибыль зависит от условий выпуска, цены покупки и комиссий посредника.
