Під час війни гроші хочеться не лише відкладати, а й захистити від інфляції. Тому все більше українців купують державні облігації, які дають дохід і водночас наповнюють бюджет. За даними Мінфіну, у березні фізособи вже тримали ОВДП на суму понад 130 млрд грн. Проте варто розібратися, наскільки вони безпечні, скільки реально приносять і чи можна забрати гроші раніше строку.
Військові облігації є різновидом ОВДП, які випускає Міністерство фінансів. Купуючи папір, ви позичаєте державі гроші, а вона зобов’язується повернути номінал і виплатити дохід за умовами випуску. Кошти йдуть на потреби бюджету, зокрема на оборону. На відміну від благодійного внеску, гроші вам повернуть, але ризики, пов’язані з платоспроможністю держави та ринком, ви берете на себе. Номінал облігації становить 1 000 грн, 1 000 доларів чи 1 000 євро залежно від валюти, хоча купити її можна й за іншою ціною.
Дохідність і податки
У жовтні гривневі військові облігації пропонують приблизно 13,5-15% річних. Доларові дають близько 2,5%, євро ще менше. Цифри змінюються разом із ринком і різняться в банків та брокерів.
Простий приклад. Ви вкладаєте 50 000 грн під 15% на рік і отримуєте 7 500 грн доходу, тобто 57 500 грн на погашенні. Насправді результат залежить від ціни купівлі, купонів, строку і комісій посередника. І не плутайте річну ставку з доходом за коротший період. 15% річних за три місяці не дадуть 15%.
Головна перевага ОВДП полягає в тому, що купонний дохід та інвестиційний прибуток фізособи не оподатковуються ні ПДФО, ні військовим збором. Відсотки за депозитом обкладаються податком, тож при однаковій ставці облігація приносить більше.
Ризики, про які варто знати
Платоспроможність держави. Війна сильно навантажує бюджет, і в поганому сценарії можливі перенесення виплат чи реструктуризація боргу. Державна гарантія не означає нульового ризику.
Інфляція. При дохідності 15% та інфляції 10% реальний приріст купівельної спроможності становить приблизно 4,5%. Якщо ціни ростуть швидше, гроші на облігаціях фактично знецінюються.
Курс. Гривневі папери платять у гривні, і їхня вартість у доларах чи євро залежить від курсу. Валютні ОВДП від цього захищають, але дохідність у них нижча. Обирайте валюту під свої майбутні витрати.
Достроковий продаж. Облігацію можна продати до погашення на вторинному ринку, але за поточною ціною. Якщо ставки на ринку виросли, старі папери з нижчою дохідністю дешевшають, і можна продати їх зі збитком. До того ж швидкість продажу залежить від того, наскільки ліквідний випуск. Тому гроші на лікування, переїзд чи щоденні витрати краще тримати окремо.
Облігації чи депозит
| Критерій | Військові ОВДП | Банківський депозит |
|---|---|---|
| Дохідність | Залежить від випуску та ціни купівлі | Залежить від ставки банку |
| Податки на дохід | 0% для фізосіб | 18% ПДФО + 5% військовий збір |
| Хто відповідає за повернення | Держава Україна | Банк, із гарантіями ФГВФО за законом |
| Дострокове повернення | Продаж на вторинному ринку за поточною ціною | Залежить від умов договору |
| Валюта | Гривня, долар, євро | Залежить від пропозицій банку |
| Основні ризики | Суверенний, інфляційний, валютний, ринковий | Інфляційний, валютний, банківський |
| Як придбати | Банк, брокер або Дія | Банк або банківський застосунок |
Депозит є зобов’язанням банку. Під час воєнного стану і три місяці після його завершення гарантовані вклади відшкодовуються повністю за встановленими правилами. ОВДП є прямим боргом держави, і фонд гарантування на них не поширюється, бо повертає гроші сама держава. З депозиту дострокове зняття часто обмежене договором, а облігацію можна продати, якщо знайдеться покупець і ціна прийнятна. Тому порівнювати варто не лише ставки, а й податки, комісії, доступність грошей і дату, коли вони вам знадобляться.
Як купити і що перевірити
ОВДП продаються через банки, ліцензованих брокерів і “Дію”. У “Дії” потрібно відкрити розділ послуг, знайти “Військові облігації”, обрати випуск з потрібною датою погашення, переглянути умови і посередника, заповнити дані, підписати документи й оплатити. Облігації обліковуються в депозитарній системі, і право власності підтверджує запис на вашому рахунку в цінних паперах. Стежити за паперами і виплатами можна через сервіси посередника.
Перед купівлею зверніть увагу на кілька речей.
- Комісії. Банки й брокери можуть брати плату за купівлю, обслуговування рахунку чи продаж. Деякі продають окремі військові випуски без комісії, але це не означає, що інших витрат не буде.
- Купон і дохідність до погашення. Купон показує лише відсоткові виплати за умовами випуску. Дохідність до погашення враховує також ціну купівлі, залишок строку і всі майбутні надходження, і саме по ній варто порівнювати випуски.
- Ціна понад 1 000 грн. Якщо купуєте між купонними датами, до ціни додається накопичений купон. Остаточну суму перевіряйте перед підтвердженням угоди.
Після війни ціни на облігації залежатимуть від інфляції, ставок НБУ, бюджету, міжнародної допомоги та потреб відбудови. Якщо ставки знижуватимуться, старі папери з високим купоном на вторинному ринку подорожчають, якщо ростимуть, подешевшають. Сам кінець бойових дій обіг ОВДП не скасує, і виплати йтимуть за умовами випусків, поки держава виконує зобов’язання.
Облігації підходять тим, у кого є вільні гроші понад щоденні потреби і хто знає, коли вони знадобляться. Їх можна використовувати як частину заощаджень поряд з іншими інструментами, щоб не прив’язувати всі гроші до однієї валюти й одного строку. Але спершу варто сформувати подушку безпеки, бо під час війни доступність грошей часом важливіша за відсотки.
Порівняння орієнтовної річної дохідності військових облігацій у гривні та доларах США у 2026 році. Фактичний прибуток залежить від умов випуску, ціни придбання та комісій посередника.
