Графік і суть плану МВФ для наступних переглядів
Міжнародний валютний фонд працює над тим, щоб до грудня 2026 року винести на розгляд ради виконавчих директорів об’єднаний другий і третій перегляди програми розширеного фінансування EFF для України. Про це під час брифінгу сказала речниця МВФ Джулія Козак, передає «Інтерфакс-Україна».
Такий об’єднаний перегляд має стати кроком перед наступними траншами. МВФ наголошує, що подальше виділення коштів залежатиме від отримання надійних гарантій фінансування та від виконання умов програми.
Механіка ухвалення рішень МВФ крок за кроком
Процес ухвалення рішень в МВФ складається з кількох взаємопов’язаних стадій. Саме так відбувається рух від місії до розгляду нарадою директорів і до виплат.
- Команда фонду проводить перегляд і узгоджує висновки під час місії там, де це можливо.
- Паралельно уряд і міжнародні партнери мають підтвердити надійні джерела фінансування для покриття прогнозованого дефіциту.
- Після підтвердження гарантій питання виноситься на розгляд ради виконавчих директорів фонду.
- Якщо рада схвалює перегляд і умови виконано, наступні транші можуть бути виділені відповідно до програми.
Цей алгоритм логічно пов’язує технічну оцінку з політичною і фінансовою підтримкою партнерів України. Без підтверджених джерел грошей розгляд на радi не може призвести до виплат.
Які умови висуває МВФ щодо фінансування
Речниця МВФ Джулія Козак підкреслила, що винесення перегляду на раду директорів залежить від отримання достатніх і надійних гарантій фінансування для покриття прогнозованого дефіциту коштів на умовах, сумісних із забезпеченням боргової стійкості України. Саме цього пункту фонд вважає критичним перед ухваленням об’єднаного перегляду.
Водночас МВФ не навела конкретного розміру дефіциту фінансування. Фонд посилає увагу на те, що остаточна потреба після 2026 року залежатиме від перебігу війни, від темпів впровадження реформ, від економічної ситуації та від подальшої підтримки з боку міжнародних партнерів.
Що має підтвердити Україна і які суми йдеться
Міністр фінансів Сергій Марченко повідомив, що місія МВФ з перегляду програми EFF очікується у листопаді. До цього терміну бажано отримати підтвердження всіх джерел $52,6 млрд зовнішнього фінансування державного бюджету в 2027 році. За словами міністра, близько $32,6 млрд з цієї суми ще потребують додаткового підтвердження.
Марченко також уточнив, що Київ розраховує на виконання Європейським Союзом зобов’язань щодо покриття двох третин потреби у зовнішньому фінансуванні і в наступному році. Це означало б збільшення підтвердженого фінансування приблизно на $17,5 млрд. Приблизно $15 млрд можуть бути покриті за рахунок двостороннього фінансування, гарантій та програм з міжнародними фінансовими організаціями. Додатково ведеться робота над можливістю використання заморожених російських активів як джерела, але рішення наразі відсутні.
Хто вів переговори і який був хронологічний контекст
МВФ завершив перший перегляд програми у липні. Після цього місія фонду відвідала Україну з візитом, що завершився 2 вересня. Останні двосторонні зустрічі включали діалог між директоркою-розпорядницею МВФ Крісталіною Георгієвою і президентом Володимиром Зеленським у Нью-Йорку на полях Генеральної Асамблеї ООН, а також зустріч Георгієвої з міністром фінансів Сергієм Марченком у Дубліні під час засідання ECOFIN.
Ці контакти підкреслюють, що обговорення йдуть на рівні керівництва фонду і держави та включають міжнародних партнерів. Саме узгодження на цьому рівні визначатиме терміни і обсяг подальшої фінансової підтримки.
Кого зачіпає рішення і з якої дати воно діятиме
Рішення про об’єднаний перегляд і підтвердження джерел фінансування зачіпатимуть державний бюджет 2027 року, уряд, міжнародних кредиторів та одержувачів бюджетних видатків. Фактично мова йде про те, що без підтвердженого зовнішнього фінансування бюджет 2027 року залишиться під загрозою неефективного виконання програм і зобовʼязань.
Терміни мають прямий фінансовий вплив: місія МВФ очікується у листопаді і до цього бажано мати підтвердження джерел у $52,6 млрд. Винос питання на розгляд ради виконавчих директорів планується до грудня 2026 року. Отже остаточні рішення, які визначать наявність або відсутність нових траншів, будуть прив’язані до цих часових маркерів.
