Як це відчують люди на практиці
Коли НБУ піднімає облікову ставку з 15,5% до 16% річних, це не просто цифри в звіті. Для вкладника це сигнал, що гривневі вклади можуть залишатися привабливими. Люди, які тримають накопичення в банку, бачать у цьому шанс отримати вищий дохід і зберегти купівельну спроможність своїх грошей.
Підприємці дивляться на це з двох боків. З одного боку вища ставка означає дорожчі ресурси для банків і потенційну корекцію кредитних умов. З іншого боку багато компаній отримують фінансування через партнерські програми і державні ініціативи тому відчутного стрибка вартості позик вони можуть і не побачити.
Що саме змінилося і навіщо це зроблено
Рішення підвищити облікову ставку на 0,5 процентного пункту має превентивний характер і спрямоване на стримування інфляційних ризиків. Такий підхід пояснюють тим, що восени бізнес почав стикатися з додатковими витратами на електроенергію, пальне й логістику і частина цих витрат може поступово відобразитися у зростанні цін.
Про мотиви рішення говорив Сергій Мамедов в новому подкасті на YouTube-каналі Finance.ua. Він наголосив, що ставка не вирішить проблем, пов’язаних із військовими атаками або подорожчанням пального, але може обмежити поширення цінового тиску на всю економіку.
Що зміниться зі ставками за депозитами
Для вкладників підвищення облікової ставки означає створення додаткової передумови для збереження високої дохідності гривневих заощаджень. Наразі типові пропозиції за гривневими вкладами по строках коливаються орієнтовно від 14% до 16% річних. Певні акційні програми дозволяють отримувати 17% або навіть 17,5% річних.
У короткостроковій перспективі конкуренція за кошти населення може посилитися. Банки можуть пропонувати додаткові відсотки для клієнтів, які відкривають вклади через мобільні застосунки, або запускати спеціальні пропозиції для нових клієнтів. Водночас підвищення облікової ставки не автоматично означає, що всі депозити зростуть однаково.
Кожна фінустанова визначатиме умови залежно від власної потреби в коштах, строків залучення вкладів і ринкової ситуації. Головне для вкладника залишатиметься збереження купівельної спроможності заощаджень тому дохідність має компенсувати інфляційне знецінення грошей.
Кредитування бізнесу і партнерські програми
Підвищення облікової ставки не означає автоматичного подорожчання всіх кредитів для бізнесу. Багато інвестиційних і лізингових програм фінансуються в рамках партнерських домовленостей між банками та виробниками або постачальниками. Ці програми дозволяють підприємцям брати кредити під ставку нижчу від ринкової і тим самим зменшувати тиск на рентабельність бізнесу.
Крім того кредити з фіксованою ставкою вже надані за своїми умовами не зміняться. В інтересах продавців і банків зберігати конкурентні умови для нових клієнтів тому багато партнерських програм залишатимуться активними. Державні програми також відіграють важливу роль адже вони частково відокремлюють кінцеву вартість позики від загального рівня ринкових ставок.
Найпомітніший приклад такого підходу це програма «Доступні кредити 5−7-9%», яка залишається головним інструментом підтримки малого та середнього бізнесу. У житловому сегменті подібну функцію виконують програми на кшталт «єОселі». За словами Сергія Мамедова банки і державні програми допомагають не перекладати всю вартість дорогих грошей безпосередньо на позичальника.
Вплив на валютний ринок і курс гривні
Вища доходність гривневих депозитів створює економічні стимули для населення залишати заощадження в національній валюті а не переводити їх у долари чи євро. Це може зменшувати додатковий попит на іноземну валюту і полегшувати завдання Національного банку при підтримці платіжного балансу і курсу.
Водночас не слід очікувати автоматичного зміцнення гривні лише через підвищення облікової ставки. Ринок працює в режимі керованої гнучкості і значний розрив між імпортом та експортом зберігає потребу у валютних інтервенціях. На курс також впливають надходження міжнародної допомоги і загальний розвиток воєнної ситуації тому ставка є не панацеєю а додатковим інструментом зменшення тиску на національну валюту.
Чого чекати банкам і підприємцям зараз
Банкам треба зберігати баланс між привабливістю депозитних продуктів та потребою в недорогому фінансуванні для бізнесу. У найближчі тижні ймовірне коригування окремих депозитних пропозицій і запуск маркетингових акцій але загальна політика щодо залучення коштів буде залежати від попиту і ліквідності кожного банку.
Підприємцям варто моніторити партнерські програми і державні ініціативи оскільки вони сьогодні залишаються головним механізмом пом’якшення наслідків дорожчання грошей. Збереження доступу до фінансування необхідне не лише для розвитку а й для забезпечення роботи в умовах підвищених воєнних ризиків наприклад для закупівлі генераторів або відновлення обладнання.
