За даними Національного банку України, державний та гарантований державою борг перевищуватиме 100% валового внутрішнього продукту протягом 2026−2028 років.
Причини зростання боргу
НБУ пояснює, що основними факторами зростання боргового навантаження будуть великі потреби бюджету у фінансуванні оборони, відновлення інфраструктури та підтримки економіки. Регулятор також погіршив прогноз дефіциту зведеного бюджету (дефіцит — коли витрати перевищують доходи) без урахування грантів у доходах.
Перегляд прогнозу пов’язаний зі збільшенням потреб у фінансуванні виробництва озброєнь в Україні та модернізації оборонно‑промислового комплексу, що підвищує потребу в запозиченнях.
Вплив міжнародної допомоги на борг
НБУ закладає консервативний сценарій, за яким ще не підтверджена міжнародна фінансова допомога надходитиме переважно у формі кредитів. У такому випадку боргове навантаження виявиться вищим, ніж за сценарієм з частковою конвертацією допомоги в безповоротні гранти.
Водночас основну частину зовнішнього державного боргу становлять довгострокові пільгові позики міжнародних партнерів. За оцінкою регулятора, сприятливі умови такого фінансування разом із управлінням внутрішнім боргом допоможуть підтримувати стійкість державних фінансів у середньостроковій перспективі.
Поточний обсяг боргу станом на 30 вересня 2026 року
За даними Міністерства фінансів, станом на 30 вересня 2026 року державний та гарантований державою борг становив 9,54 трлн грн або $212,61 млрд за курсом на звітну дату. Близько 66,4% боргового портфеля припадало на фінансування від міжнародних фінансових організацій та урядів іноземних держав.
Середньозважена вартість державного боргу становила 4,44%, а середній строк до погашення — 12,87 року. За підсумками другого кварталу 2026 року співвідношення боргу до ВВП становило 92% за методологією Мінфіну, яка не враховує позику ЄС у межах механізму ERA.
Прогноз на 2028 рік
НБУ очікує, що у 2028 році розпочнеться поступове скорочення бюджетного дефіциту та зменшиться роль державних стимулів в економіці. Регулятор прогнозує, що приватні інвестиції відіграватимуть більшу роль у відновленні виробничих потужностей і модернізації підприємств.
Водночас боргове навантаження, за прогнозом НБУ, залишатиметься вищим за 100% ВВП. Перевищення цього рівня не означає автоматичного дефолту: здатність обслуговувати борг залежить також від вартості запозичень, строків погашення, бюджетних надходжень і доступу до міжнародної допомоги.
