4 акції з рейтингом Buy, які виділив Goldman Sachs
Goldman Sachs почав покриття європейського люксу і серед 10 компаній виділив чотири з рейтингом Buy. Це Richemont, LVMH, Moncler та Prada, які аналітики вважають найцікавішими для довгострокового відновлення попиту.
У банку особливо виокремлюють Richemont як «найчистішу ставку на зростання ювелірного сегмента». Для інших компаній аналітики назвали конкретні цільові рівні і ключові драйвери росту, які ми деталізуємо нижче.
Цільові ціни для чотирьох акцій та короткі аргументи
Goldman Sachs встановив цільові ціни для кожної з чотирьох компаній і пояснив, чому саме вони здаються привабливими. У таблиці зібрані основні цифри та короткі коментарі аналітиків.
| Компанія | Цільова ціна | Коментар Goldman Sachs |
|---|---|---|
| Richemont | CHF225 | «Найчистіша ставка на зростання ювелірного сегмента» |
| LVMH | €500 | Очікують відновлення продажів шкіряних виробів з 2027 року |
| Moncler | €62 | Сильне зростання виручки і високі маржинальні показники |
| Prada | HK$52 | Аналітики вважають акції особливо недооціненими |
60% підвищення цін з середини 2019 до середини 2026
За оцінкою Goldman Sachs, традиційні люксові бренди підвищили ціни приблизно на 60% у період із середини 2019 року до середини 2026-го. Саме це різке подорожчання стало однією з причин уповільнення продажів поряд з економічними факторами.
Аналітики також звертають увагу на повільніший темп появи нових продуктів. У сукупності високі ціни і менше свіжих релізів знизили темпи оновлення попиту, що стримувало галузь у останні роки.
7% прогноз зростання продажів у 2027 проти 6% у 2026
Goldman Sachs очікує пришвидшення темпів зростання продажів у галузі до 7% у 2027 році. Це має стати кроком уперед після оцінки в 6% для 2026 року і повернення до середніх однозначних темпів росту.
За прогнозом банку найкращу динаміку продемонструє ринок США. Goldman Sachs також очікує відновлення продажів на Близькому Сході і стабілізації в Китаї. У Європі ринок, на їхню думку, залишатиметься слабшим, але попит від американських туристів може підсилити продажі.
Рейтинги Neutral і Sell для інших гравців та падіння Hermes на 36%
Не всі компанії отримали позитивну оцінку. Kering, Burberry та Brunello Cucinelli покриті з рейтингом Neutral, той самий рейтинг зберігає Zegna. Аналітики наголошують на сумнівах щодо планів перезапуску в Kering та зрозумілій ціні стабільного зростання Brunello Cucinelli.
Hermes та Swatch отримали рейтинг Sell. У випадку Hermes аналітики вказали на те, що історичне двозначне квартальне зростання зупинилося і акції вже впали на 36% від початку року. У Swatch банк звернув увагу на високу оцінку та менший масштаб компанії, що може ускладнити відновлення маржі.
