Що відбувається на валютному ринку у жовтні
Головні ризики для курсу у жовтні повязані з геополітикою, енергетикою, рішеннями провідних центральних банків і внутрішніми фінансовими показниками України. Саме таку картину окреслив фінансовий експерт Олексій Козирєв у відео на YouTube-каналі «Мінфін» і навів орієнтири для ринків на найближчий місяць.
Девальваційний тиск на гривню все ще зберігатиметься, але за словами експерта Національний банк матиме достатньо ресурсів для стримування різких стрибків курсу. Це важливий контекст для тих, хто планує обмін або розміщення заощаджень у жовтні.
Геополітика, нафта і два сценарії для світових ринків
Козирєв виділяє два базові сценарії розвитку подій у жовтні. Позитивний сценарій передбачає зниження напруги на Близькому Сході та відновлення безпечного судноплавства. У такому випадку світові ринки заспокояться і ціни на нафту можуть поступово падати.
Негативний сценарій означає нову ескалацію конфлікту та проблеми з судноплавством. Це створить додатковий ризик для енергетичних цін і відновить попит на долар як безпечний актив.
Ціни на нафту за двома сценаріями
За позитивного сценарію Козирєв оцінює можливий діапазон цін на нафту наприкінці жовтня в межах $72−83 за барель. Він підкреслює, що поточні коливання ще не свідчать про сформований довгостроковий тренд.
За негативного сценарію нафта може подорожчати до $91−118 за барель у жовтні. Для України і єврозони це має велике значення, оскільки високі ціни на енергоносії підвищують тиск на євро і на торговельні балансі країн.
Як зміниться пара євро до долара та що робитимуть центральні банки
У позитивному сценарії Козирєв очікує поступового зміцнення євро і визначає орієнтовний коридор для пари євро/долар на жовтень в межах 1,14−1,17 долара за євро. Він також виділяє важливі дати засідань ЄЦБ і ФРС 29 і 28 жовтня відповідно коли можуть відбутися найбільші коливання.
Якщо ж енергоносії подорожчають і геополітичні ризики посиляться, долар може укріпитися. У такому разі Козирєв дає діапазон для пари євро/долар 1,124−1,158 долара за євро.
Ставки ЄЦБ і ФРС у сценаріях
За позитивного сценарію Козирєв вважає, що ЄЦБ 29 жовтня залишить ставки без змін. Він також вважає, що ФРС 28 жовтня може зберегти ставку на рівні 3,75−4% річних.
За негативного сценарію експерт допускає підвищення обох ставок. У такому випадку ФРС може підвищити ставку на 0,25 відсоткового пункту.
Золото і срібло під впливом ризиків і попиту
Козирєв звертає увагу на попит центральних банків на золото як інструмент диверсифікації резервів. У позитивному сценарії ціна золота в жовтні може перебувати в районі $4260−4380 за унцію, а для срібла експерт називає діапазон $61−75 за унцію.
За негативного сценарію волатильність золота зростатиме і ціна може коливатися в межах $4080−4630 за унцію з денними коливаннями до $65 за унцію. Для срібла при погіршенні світової економіки можливий діапазон $57−71 за унцію через зниження промислового попиту.
Що впливає на гривню в жовтні
На гривню впливатиме низка внутрішніх і зовнішніх факторів одночасно. У центрі уваги залишаються стан держбюджету, розмір бюджетного дефіциту, міжнародні резерви і інтервенції Національного банку на міжбанківському ринку.
Окремо на ринок впливає інфляція і рішення НБУ щодо облікової ставки а також наслідки російських обстрілів і поведінка населення з точки зору купівлі і продажу валюти.
- Бюджетні показники містять рішення уряду щодо залучення додаткового фінансування від партнерів збільшення податкових надходжень скорочення частини витрат та активніше залучення коштів через ОВДП.
- Міжнародні резерви і інтервенції НБУ означають наявність ресурсів для згладжування коливань курсу та продаж або купівлю валюти на міжбанку.
- Інфляція і облікова ставка впливають на привабливість гривневих інструментів. У вересні Національний банк підвищив облікову ставку з 15,5% до 16% річних і за подальшого прискорення інфляції може підвищити її ще на 0,5 відсоткового пункту до 16,5% річних на засіданні 29 жовтня.
Експерт також оцінює, що міжнародних резервів буде достатньо для підтримки гривні і до кінця 2026 року вони можуть становити $38−52 млрд.
Яким може бути курс долара і євро в Україні у жовтні
На міжбанківському валютному ринку Козирєв прогнозує курс долара у діапазоні 44,30−45,65 грн за долар. Курс євро на міжбанку за його оцінкою може бути в межах 50,65−52,30 грн за євро.
На готівковому ринку ціни продажу валюти в обмінниках можуть бути приблизно на 15−25 копійок вищими ніж котирування на міжбанку. При цьому експерт очікує що населення у жовтні продовжить купувати більше валюти ніж продавати.
Де тримати заощадження за думкою Козирєва
У матеріалі експерт рекомендує розподіляти заощадження залежно від місця перебування і цілей. Для тих хто перебуває за кордоном і не планує повертатися в Україну найближчим часом Козирєв пропонує тримати до 50% заощаджень у валюті країни перебування зокрема на депозитах або в облігаціях а решту до 50% у валютних інструментах в доларах та євро.
Він радить переглядати структуру такого портфеля кожні півтора місяця залежно від ситуації на ринку. Конкретні рекомендації для тих хто залишився в Україні у відео не деталізовані більше ніж загальна порада з розподілу.
На що звертати увагу найближчими днями
Слід стежити за динамікою цін на нафту оскільки вони за визначенням впливають на євро і на загальний ризик настроїв ринку. Важливими індикаторами залишаються засідання ЄЦБ 29 жовтня і ФРС 28 жовтня які можуть спричиняти різку зміну очікувань щодо ставок.
Крім цього варто відслідковувати інфляцію обсяг міжнародної допомоги стан державного бюджету обсяги інтервенцій НБУ і рівень міжнародних резервів. Саме ці показники найбільш прямо впливатимуть на курсові коливання і на доступність валютних інструментів для населення і бізнесу.
