В конце октября наличный курс доллара в обменниках впервые превысил 47 грн, а 4 ноября Национальный банк Украины обновил официальный курс до 45,66 грн/$. В пояснении причин эксперт ссылается на несколько факторов, включая бюджетные платежи и сезонность.
Возобновление бюджетных выплат и спрос на валюту
Исполнительный директор Центра экономической стратегии (ЦЭС) Глеб Вышлинский объясняет, что ослабление гривны произошло из‑за роста спроса на валюту после возобновления бюджетных платежей, сокращения экспортных поступлений и сезонных факторов. По оценке старшего финансового аналитика группы ICU Тараса Котовича, 30 октября чистые поступления средств из бюджета в банковскую систему составили 64 млрд грн, часть которых могла поступить на валютный рынок.
Сокращение валютной выручки от экспорта также повлияло на предложение валюты: в июле—сентябре 2026 года экспортная выручка составила $8,4 млрд против $9,5 млрд за тот же период прошлого года. Больше всего пострадали аграрный сектор и металлургия.
Объем валютных интервенций НБУ в октябре
Национальный банк придерживается режима управляемой гибкости курса и вмешивается, когда колебания становятся слишком резкими. В октябре чистый объем валютных интервенций НБУ достиг почти $6 млрд — это рекордный месячный показатель, в частности за последнюю неделю октября регулятор продал на межбанковском рынке $1,82 млрд.
Валютные интервенции помогли стабилизировать ситуацию после резкого роста спроса в конце месяца, однако такие операции требуют значительных ресурсов, что ставит вопрос о достаточности международных резервов.
Уровень международных резервов и источники пополнения
Несмотря на рекордные интервенции, международные резервы Украины за октябрь выросли на 4% и составили $49,1 млрд. Основным источником пополнения стали средства от международных партнеров: в течение месяца на валютные счета правительства поступило почти $3,7 млрд, в том числе $3,3 млрд от ЕС и $405 млн через счета Всемирного банка.
Также Украина получила от ЕС $4,6 млрд в рамках оборонного транша Ukraine Support Loan, которые правительство конвертировало в гривну через НБУ. Имеющегося запаса валюты достаточно для финансирования 4,2 месяца будущего импорта, что превышает минимальный ориентир в три месяца.
Прогноз Центра экономической стратегии относительно курса
В макропрогнозе Центра экономической стратегии, подготовленном в конце лета, аналитики в среднем ожидали курс на уровне 46 грн/$ к концу 2026 года и 49 грн/$ к концу 2027 года. В то же время директор ЦЭС Глеб Вышлинский отмечает: «Если Украина своевременно будет выполнять обязательства перед международными партнёрами, ближайшие минимум полгода, кроме сезонных колебаний в декабре—январе, курсу ничего серьёзного не угрожает».
Ключевым фактором стабильности эксперты называют регулярность поступления внешней финансовой помощи, поскольку она определяет возможности НБУ для сглаживания резких колебаний валютного рынка.
