Финансовый эксперт Алексей Козырев на YouTube-канале «Минфин» пояснил, какие инструменты рассматривать для сохранения капитала в 2027 году и как распределять средства в зависимости от суммы сбережений.
Главные угрозы для сбережений в 2027 году
По словам эксперта, среди главных рисков для украинских сбережений — уничтожение имущества в результате обстрелов, высокая инфляция и девальвация гривны, а также безработица и потеря доходов из‑за снижения деловой активности. Защитить имущество от всех военных рисков невозможно, но Козырев отмечает, что по возможности имущество стоит застраховать.
Эксперт также поясняет, что инфляция и курс гривны зависят от общего состояния экономики и финансирования государства, и в настоящий момент он не видит достаточных предпосылок для существенного снижения инфляции в 2027 году. Поэтому инвесторам нужно заботиться прежде всего о сохранении покупательной способности сбережений, а уже затем о дополнительном доходе.
Доходность и риски основных инструментов
Аренда недвижимости, по оценке эксперта, может приносить около 4% годовых в валютном эквиваленте, а земля — от 4% до 8% в зависимости от участка и условий использования. Доходность акций международных и местных компаний Козырев оценивает в среднем в 6−7% в валюте или 16−20% в гривне, с учетом налогообложения и сопутствующих расходов.
Криптовалюты эксперт называет особенно рискованными из‑за значительных колебаний цен и возможности потери вложенных средств. Для золота он советует учитывать разницу между ценой покупки и продажи: у банковского золота наценка может составлять 10−15% от мировой стоимости, а при покупке ювелирных изделий инвестор рискует не окупить затраты на работу мастера при перепродаже.
Депозиты, валюта и ОВГЗ: ставки и примеры
По гривневым депозитам банки предлагают ставки до 17% годовых, а после уплаты налогов и военного сбора (специальный налог) чистая доходность по расчетам эксперта составляла около 13,09% годовых. При размещении 100 000 грн на год под такую ставку доход составит примерно 13 090 грн, а общая сумма на счете — 113 090 грн.
Козырев отмечает, что кроме номинальной суммы на депозите следует учитывать изменение валютного курса: если гривна девальвирует больше, чем процентная ставка покрывает, после конвертации в другую валюту можно понести убытки. Из‑за этого он советует рассматривать краткосрочные гривневые депозиты на три месяца или максимум на полгода.
Валютные депозиты сейчас дают до 2−2,5% годовых в долларах и около 2% в евро — после налогообложения реальная доходность будет ниже. В примере на сумму, эквивалентную 100 000 грн, долларовый депозит при приведенной ставке принес бы около $43 за год, а евровый — примерно €31.
ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа) имеют преимущество в том, что отсутствует налогообложение дохода физических лиц по ОВГЗ. Но при покупке через финансовых посредников могут возникать комиссии или другие расходы, которые уменьшают фактическую доходность.
На момент записи видео гривневые ОВГЗ с соответствующим сроком погашения могли обеспечивать около 14,5−15% годовых с учетом расходов посредников. Валютные облигации эксперт оценивает примерно в 2,3−2,7% годовых в долларах и 2−2,5% в евро. Перед покупкой ОВГЗ Козырев советует проверять срок погашения, условия выплат и расходы на приобретение.
Распределение портфеля в зависимости от суммы сбережений
Для сбережений в размере 100 тыс. грн Козырев предлагает сосредоточиться на депозитах и ОВГЗ, дополнив их валютными инструментами. Он не приводит точных процентных долей в этом фрагменте, но делает акцент на более консервативном подходе при небольшом капитале.
Если сбережения составляют до 1 млн грн, эксперт предлагает расширить перечень активов и добавить инструменты для долгосрочного роста капитала, при этом пересматривать портфель раз в два–три месяца. К более рискованным инструментам он относит наличную валюту и криптовалюты и советует рассматривать их только для небольшой части капитала.
Для капитала свыше 1 млн грн Козырев предлагает еще более широкую диверсификацию активов и более частый мониторинг: пересматривать портфель как минимум раз в полтора месяца и регулярно контролировать его состояние. Он также подчёркивает необходимость учитывать сопутствующие расходы, условия продажи активов и временные горизонты каждого инструмента.
