Украинские долларовые еврооблигации подорожали 4 ноября, на следующий день после промежуточных выборов в США. Демократы получили большинство в Палате представителей и Сенате, а цена украинских бумаг с погашением в 2034 году превысила 63 цента за доллар номинала. Часть инвесторов связала рост с ожиданием, что новый Конгресс поможет сохранить обмен разведданными и доступ Украины к спутниковой сети Starshield.
| Погашение | Купон | Котировки 4 ноября за $1 номинала | Изменение |
|---|---|---|---|
| 2034 год | 4,5% | Более 63 цента | Более 1 цента |
| 2035 год | 4,5% | 62,1 цента | 1,1 цента |
Насколько подорожали украинские долларовые еврооблигации?
Выпуск с погашением в 2034 году поднялся до наивысшего уровня более чем за месяц. По бумагам с погашением в 2035 году цена спроса на платформе Tradeweb достигла 62,1 цента за доллар номинала. Это максимум для этого выпуска с конца сентября.
Рост произошёл на фоне более широкой реакции рынков на выборы в США. В тот день индекс валют развивающихся стран MSCI добавил 0,8%, а доходность десятилетних гособлигаций США снизилась на 5 базисных пунктов. Для украинских бумаг участники рынка отдельно выделили ожидания относительно дальнейшей поддержки со стороны Вашингтона.
Как читать котировку в 63 цента за доллар?
Цена в 63 цента за доллар номинала равна 63% от номинальной стоимости. Для бумаг номиналом $1000 это около $630 без учёта накопленного купонного дохода и комиссий. Движение на один цент за доллар номинала для такого пакета равно $10.
| Показатель | Как читать |
|---|---|
| Номинал $1000 | Сумма, от которой исчисляют котировки и купон |
| Котировка 63 цента | Рыночная цена около $630 на $1000 номинала |
| Купон 4,5% | Годовая ставка купонных выплат от номинала |
| Доходность до погашения | Расчётный показатель, учитывающий цену, будущие выплаты и время до погашения |
Почему инвесторы следят за разведданными и Starshield?
Инвестиционный директор Aberdeen Investments Віктор Сабо в комментарии Bloomberg пояснил, что рынок ожидает от нового Конгресса шагов, которые могут снизить риск перебоев в обмене разведданными или ограничения доступа к Starshield. Для владельцев украинских облигаций непрерывность оборонной поддержки является одним из факторов оценки риска государственного долга.
Когда истекает соглашение о доступе к Starshield?
Starshield — спутниковый сервис SpaceX для правительственных и военных нужд. 5 ноября временный поверенный в делах Украины в США Денис Сєнік сообщил, что действующее соглашение со Соединёнными Штатами истекает примерно в середине 2027 года. По его словам, Киев стремится начать переговоры уже сейчас, так как согласование нового соглашения требует времени.
На какие решения у Вашингтона будет обращать внимание рынок?
| Направление | За чем можно проследить |
|---|---|
| Оборонная помощь | Голосование по бюджетным расходам и последующее выполнение принятых решений |
| Обмен разведданными | Официальные сообщения Киева и Вашингтона об условиях сотрудничества |
| Доступ к Starshield | Начало переговоров и договорённость о новом соглашении |
Получит ли бюджет деньги от подорожания еврооблигаций?
На вторичном рынке инвесторы покупают и продают бумаги, которые Украина уже выпустила. Деньги от такой сделки получает предыдущий владелец облигаций. Бюджет привлекает средства во время нового размещения, а выплаты по действующим бумагам происходят по условиям соответствующего выпуска. Поэтому в ноябрьских котировках видно, сколько покупатели готовы платить за украинский долг после выборов в США.
