Skydance Corp створено після злиття за $111 млрд
Paramount і Warner Bros. Discovery обєдналися в нову корпорацію Skydance Corp з оцінкою угоди $111 млрд. Нову структуру очолив Девід Еллісон, а акції класу B починають торгуватися на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикером SKYD.
Угода поєднує великі кіностудії Paramount Pictures і Warner Bros., телевізійні мережі CBS, CNN, Comedy Central, MTV, TBS, Nickelodeon, Cartoon Network, BET, HGTV, Food Network та спортивні канали CBS Sports і TNT Sports. До складу також входять стримінгові сервіси Paramount+, HBO Max і Pluto TV.
Чому це стало можливим
На це рішення вплинула концентрація активів і потреба в масштабах для конкуренції на ринку контенту. Створення Skydance дає змогу поєднати бібліотеки фільмів, телевізійні бренди й стримінгові платформи для кращої монетизації прав і реклами.
Фінансова структура угоди теж зробила її здійсненною. Skydance очікує майже $70 млрд річного виторгу, але одночасно перебирає на себе $80 млрд чистого боргу. Warner Bros. Discovery акціонери отримали грошову компенсацію $31,01666668 за акцію, а торги акціями WBD на Nasdaq припинено.
Чому саме зараз
Тиск конкуренції на стримінговому ринку і потреба в масштабах зробили це злиття актуальним саме тепер. Компаніям важливо знижувати витрати на виробництво і просування контенту, щоб вижити в умовах високих інвестицій у власні платформи.
До того ж доступ до великих інвесторів став ключовим фактором. Угоду частково профінансували Ларрі Еллісон, RedBird Capital, LionTree та суверенні фонди Саудівської Аравії, Катару й Абу-Дабі в сумі $47 млрд. Боргове фінансування надали Bank of America, Citigroup та Apollo Global Management.
Кого і як зачепить обєднання
Першими відчують наслідки працівники. У компанії планують економію понад $6 млрд протягом трьох років за рахунок оптимізації технологій, маркетингу, інтеграції та нерухомості. Через це в найближчі місяці очікуються звільнення тисяч людей.
Інвестори побачать зміни в структурі голосування і в доступі до прибутків. Сімя Еллісонів разом із Ларрі Еллісоном і RedBird Capital володіють 100% голосуючих акцій Skydance, що дає їм контроль над стратегією компанії. Акції класу B під тикером SKYD відкриті для ринку, а це дає змогу інвесторам купувати долю в новому гіганті.
Фінансові деталі і ринкові наслідки
Skydance приймає на баланс великий борг і одночасно значний виторг. Для ринку важливо, як компанія витрачатиме заплановані $6 млрд економії та чи вдасться їй стабілізувати співвідношення виторг/борг. Частина угоди вже завершена: акціонери Warner Bros. Discovery отримали $31,01666668 за акцію, а торгівля WBD припинена.
Антимонопольні питання і конкуренція за активи впливали на тривалість угоди. Злиття тривало понад рік і супроводжувалося конкуренцією з боку Netflix та антимонопольним позовом, поданим 12 генеральними прокурорами. Це змусило компанії коригувати структуру та умови угоди перед фіналізацією.
Короткі пояснення фінансових термінів для інвесторів
Індекс це показник, який відображає зміни групи акцій або ринку загалом і допомагає оцінювати динаміку ринку. Облігація це борговий інструмент при якому емітент зобовязується повернути позику з відсотками у визначений термін.
Дохідність це відношення прибутку від інвестиції до її вартості і вона показує ефективність вкладень. ОВДП це українські державні облігації внутрішньої позики які використовуються урядом для запозичень на внутрішньому ринку.
