Банк росії залишив ключову ставку на рівні 14% річних, а Сбербанк прогнозує близько 2 трлн рублів чистого прибутку за підсумками 2026 року. Паралельно держоблігації розміщуються з дохідністю, вищою за ключову ставку.
Ставка 14% і прогноз прибутків Сбербанку
Ключова ставка у 14% означає дорогі кредити для бізнесу і високу вартість запозичень для держави. Голова Сбербанку Герман Греф у жовтні 2026 року заявив, що чистий прибуток установи за підсумками 2026 року може сягнути 2 трлн рублів; за дев’ять місяців банк отримав близько 1,5 трлн рублів за російськими стандартами бухгалтерського обліку.
Український економіст Віталій Шапран у дописі у Facebook вбачає у цій ситуації суперечність між інтересами влади, бізнесу та банківської системи і іронічно називає Сбербанк «собачкою Жучкою» при Набіулліній.
Дорожчання державних запозичень: розміщення ОФЗ
14 жовтня Мінфін рф розмістив облігації федеральної позики випуску 26245 із дохідністю 16,77% річних, що перевищує ключову ставку 14%. Це відображає більш високу ринкову вартість державних запозичень порівняно з офіційною ставкою регулятора.
Шапран розцінює таку високу дохідність ОФЗ як ознаку напруження у фінансовій системі росії та натякає на те, що частина вигод залишається у великих банківських прибутках.
Оцінки інфляції та коментарі експерта
За оцінкою Шапрана, офіційна інфляція близька до 7%, тоді як фактичне зростання цін може становити 14−18%. За даними Банку росії, річна інфляція станом на 19 жовтня становила 6,8%, а середня депозитна ставка згадується на рівні 13,8%.
Шапран також пов’язує небажання Центробанку знижувати ставку з потребою стримувати інфляцію та фінансовими труднощами бюджету. Він оцінює можливі надходження до бюджету завдяки прибуткам банку в 500 млрд–1 трлн рублів і звертає увагу на перекладання відповідальності між владою, бізнесом і регулятором у своїй «монетарній казці».
