Банк России оставил ключевую ставку на уровне 14% годовых, а Сбербанк прогнозирует около 2 трлн рублей чистой прибыли по итогам 2026 года. Параллельно гособлигации размещаются с доходностью, превышающей ключевую ставку.
Ставка 14% и прогноз прибылей Сбербанка
Ключевая ставка в 14% означает дорогие кредиты для бизнеса и высокую стоимость заимствований для государства. Глава Сбербанка Герман Греф в октябре 2026 года заявил, что чистая прибыль учреждения по итогам 2026 года может достигнуть 2 трлн рублей; за девять месяцев банк получил около 1,5 трлн рублей по российским стандартам бухгалтерского учета.
Украинский экономист Виталий Шапран в посте в Facebook усматривает в этой ситуации противоречие между интересами власти, бизнеса и банковской системы и иронично называет Сбербанк «собачкой Жучкой» при Набиуллиной.
Подорожание государственных заимствований: размещение ОФЗ
14 октября Минфин РФ разместил облигации федерального займа выпуска 26245 с доходностью 16,77% годовых, что превышает ключевую ставку 14%. Это отражает более высокую рыночную стоимость государственных заимствований по сравнению с официальной ставкой регулятора.
Шапран расценивает такую высокую доходность ОФЗ как признак напряжения в финансовой системе России и намекает на то, что часть выгод остается в крупных банковских прибылях.
Оценки инфляции и комментарии эксперта
По оценке Шапрана, официальная инфляция близка к 7%, тогда как фактический рост цен может составлять 14−18%. По данным Банка России, годовая инфляция по состоянию на 19 октября составляла 6,8%, а средняя депозитная ставка упоминается на уровне 13,8%.
Шапран также связывает нежелание Центробанка снижать ставку с необходимостью сдерживать инфляцию и финансовыми трудностями бюджета. Он оценивает возможные поступления в бюджет благодаря прибылям банка в 500 млрд–1 трлн рублей и обращает внимание на перекладывание ответственности между властью, бизнесом и регулятором в своей «монетарной сказке».
