Що саме змінив Національний банк
Національний банк України оприлюднив проміжний звіт про результати пом’якшення валютних обмежень в межах Стратегії, ухваленої в липні 2023 року. Активна фаза лібералізації розпочалася в травні 2024 року і відтоді регулятор реалізував низку заходів для поступового повернення до більш гнучкого курсоутворення.
У звіті наведено кількісні підсумки. Загалом у межах Дорожньої карти реалізовано 154 заходи, з них 144 спрямовані на пом’якшення обмежень і ще 10 на запобігання обходу правил. Також НБУ зафіксував показники стимулюючої лібералізації з обсягом операцій 1054 млн дол. США і вільним лімітом 875 млн дол. США.
| Показник | Було | Стало |
|---|---|---|
| Стратегія та дії | Стратегія ухвалена в липні 2023 року | Реалізовано 154 заходи в межах Дорожньої карти |
| Фаза лібералізації | Перед травнем 2024 р. активна лібералізація не проводилась | Активна фаза стартувала в травні 2024 року |
| Стимулююча лібералізація | Не була активною | Обсяг операцій 1054 млн дол. США. Вільний ліміт 875 млн дол. США |
| Заходи проти обходу правил | Раніше такі заходи були окремими | Включено 10 заходів для запобігання обходу правил |
Чому НБУ послаблює правила
НБУ пояснює кроки бажанням повернути валютне регулювання на підстави, що діяли до широкомасштабної війни, перейти до більшої гнучкості обмінного курсу і відновити інфляційне таргетування. Дорожня карта визначає послідовність змін і передбачає поступове виконання кроків при наявності відповідних макроекономічних передумов.
Рішення ухвалюються комплексно з урахуванням макроекономічної ситуації і ринкових умов. НБУ одночасно вводить заходи з пом’якшення і механізми для уникнення обходу правил щоб не допустити непродуктивного відтоку капіталу.
Пояснення ключових термінів
Міжбанк означає торгівлю валютою між банками на спеціальних торгових платформах це основне місце формування ринкового курсу для великих операцій. Індекс долара DXY це міжнародний індикатор сили долара проти кошика валют його згадують коли говорять про глобальні тиск на валюту.
Інтервенції це купівля або продаж валюти центральним банком на ринку щоб згладжувати коливання курсу. Облікова ставка це ставка, за якою центральний банк надає кредити комерційним банкам і від якої залежать ринкові ставки і привабливість гривневих інструментів.
Як зміни відобразилися на бізнесі
Юридичні особи отримали значні послаблення в поточних операціях. Бізнес тепер має розширені можливості для залучення інвестицій і позик іноземні інвестори можуть інвестувати в капітал українських підприємств або надавати позики і за потреби репатріювати прибутки та отримувати вчасні сплати з погашення і обслуговування позик.
Також розширений набір стимулів для залучення нового капіталу. Бізнес може здійснювати операції понад базові обмеження в межах інвестиційного донатного позикового і додаткового лімітів. Загальний обсяг операцій у межах стимулюючої лібералізації становить 1054 млн дол. США при вільному ліміті 875 млн дол. США.
Що змінилося для населення і нерезидентів
Фізичні особи тепер можуть купувати готівкову валюту без обмежень. Крім того дозволено в межах лімітів купувати безготівкову валюту банківські метали цінні папери іноземних емітентів і розраховуватися картками на закордонних майданчиках що розширює можливості для збереження і платежів.
Нерезиденти можуть купувати і переказувати валюту в межах коштів отриманих як заробітна плата або прирівняні до неї платежі. Українці за кордоном можуть оплачувати товари послуги і оренду житла з гривневих рахунків у межах лімітів картками або SWIFT переказами а з валютних карток без ліміту за товари та послуги.
Економічний ефект і поточні показники
НБУ наголошує що заходи спрямовані на детінізацію економіки та створення умов для відновлення зростання. При цьому регулятор структурує кожний крок щоб мінімізувати ризики обходження правил і непродуктивного відтоку капіталу.
За даними звіту частка купівлі валюти і закордонних переказів повязаних із лібералізацією стабільно становить близько 4% і 6% від загальних обсягів купівлі та переказів відповідно. Крім того близько 30% від обсягу переказів це власна валюта підприємств що означає значну роль внутрішніх операцій у структурі руху капіталу.
На що звернути увагу найближчими днями
НБУ буде йти поступово і наступні кроки привязуватимуться до макроекономічних передумов тому важливо стежити за кількома ключовими показниками. Слід відслідковувати офіційний курс НБУ міжбанківський ринок готівковий курс облікову ставку і обсяги інтервенцій на ринку.
Додатково звертайте увагу на рух міжнародних індикаторів зокрема індекс долара DXY і повідомлення регулятора про виконання наступних етапів Дорожньої карти. Саме ці показники сигналізуватимуть про подальшу швидкість пом’якшення валютних правил і про можливі наслідки для ліквідності і волатильності курсу.
Повний проміжний звіт доступний на сайті регулятора за посиланням оприлюднив а матеріал підготовлено з урахуванням коментування і даних публікацій на фінансових платформах зокрем
